Bitwise首席投资官指出,加密市场长期遵循的四年周期逻辑正被更强大的结构性力量取代,原因包括原有驱动因素弱化及长期趋势形成:原有驱动因素呈现弱化趋势,减半效应逐次递减,当前利率环境较2018及2022年明显改善,监管优化与机构入场使系统性风险下降,但需警惕新型'财务型公司'带来的潜在风险;长期结