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汇丰研究:港元稳定币扩容不冲击联系汇率机制

迷因宝 2025-07-26 14:12:40 0

汇丰研究报告指出,港元稳定币供应量扩张不会冲击联系汇率制度,其核心逻辑在于稳定币发行需对应储备资产持有——当发行人以港元持有储备时,稳定币发行仅导致港元在用户与发行方之间的转移,市场流通总量保持恒定。该行进一步分析称,若发行人以美元等外币资产配置储备,虽可能引发港元兑换美元的外流压力,但此类资金流动与常规港元跨境流动无本质差异:当港元兑美元汇率触及7.85阈值时,香港金管局将启动港元承接机制;反之若市场大量购入稳定币导致汇率升至7.75,金管局则会抛售港元进行调节。

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