7月15日，HTX Research研究员Chloe发布报告指出，比特币价格当日创下历史新高，盘中最高触及122850美元。市场分析显示，资金正从比特币向以太坊、Solana及DeFi等高波动性资产转移。期权市场数据显示看涨需求增强，put-call skew从+2%上升至约+5%，隐含波动率处于低位区间，但开放利息和成交量显著增长，机构持仓呈现稳健多头倾向。
同日日本国债市场剧烈波动，20年期国债收益率升至2.61%，30年期国债收益率突破3%关口，均创2000年以来新高。该走势反映市场对日本财政政策及利率正常化路径的担忧，可能引发全球套利资金流向调整。
宏观层面，欧美贸易摩擦升级，欧盟计划对840亿美元美国商品加征关税，美国则持续向美联储施压。尽管市场曾预期9月降息，但强劲就业数据与政策不确定性使降息概率降至70%，即将公布的6月CPI数据预计核心同比上涨至2.9%。若通胀持续走高，将抑制降息预期并推高美债收益率。
综合分析认为，比特币本轮上涨源于其避险属性与美元信用资产定位。在全球利率结构面临拐点、期权市场呈现多头特征的背景下，形成资金从比特币向其他加密资产切换的基础条件。